株式会社マネックス・ユニバーシティ

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< 1 >　お金の相談室　第145回
「eMAXISとSTAM　インデックス投資家が選ぶべきはどっち？」
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＜質問＞
マネックス証券でもeMAXISシリーズの取り扱いが始まりました。今まではSTAMシリーズを使ってインデックス投資してきたのですが、コストが低いeMAXISに乗り換えた方が良いでしょうか？

＜回答＞
ご質問ありがとうございます。今週はマネックス・ユニバーシティの内藤が回答いたします。

インデックスファンドはSTAMシリーズとeMAXISシリーズの2つの低コスト商品が登場したことで選択肢がさらに広がりました。2つとも商品ラインアップはほぼ同じでeMAXISの方が信託報酬を低めに設定しています。

では、コストの低いものを選んだ方が良いか、というと必ずしも機械的に判断するのは適切とは言えません。

なぜなら、まず（個人的な予想ですが）STAMシリーズを設定・運用している住信アセットマネジメントも今後信託報酬の引き下げをする可能性があるからです。もしその結果、コストが逆転すれば、今度はeMAXISも対抗するかもしれません。このような手数料競争に対応しても、既に信託報酬はかなり低い水準まで下がっており、それほど大きなメリットは無いと思います。

また、信託報酬以外にもかかるコストがあることにも注意が必要です。また、STAMシリーズには信託財産留保金がかかる商品がありますが、これは回転売買を防止する役割もありますので、むしろあった方が長期投資家にとっては良心的な商品設計と言うこともできます。

つまり、結論としては、現状ではeMAXISの方がコスト面で優位ではあるが、今後のファンドコストの変化や信託報酬以外のコストなども考えると単純な比較はできない、ということになります。

これからインデックス投資をする、というのであれば、上記の商品の違いを確認して選択すると良いでしょう。

STAMシリーズで既に積立投資をしているような方であれば、しばらくの間（例えばeMAXISのファンド決算が出るまで）は今のままで様子を見るという選択肢もありだと思います。ちなみに私はSTAMシリーズで積立をしていますが、当面はそのまま継続してみるつもりです。

内藤　忍
1964年生まれ
株式会社マネックス・ユニバーシティ　代表取締役社長

 

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