株式会社マネックス・ユニバーシティ

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< 4 > ◆◆期間限定連載中◆◆「　投資力　株式投資と決算書　」
実践編～決算書を使って分析してみよう～
第 2 回　倒産の危険性を見極める！～問題編
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今回からは、「倒産の危険性」を見極めるための実践編です。今回は、A社とB社の2社の決算書を題材に、倒産の危険性を読み解いていくことにしましょう。

まずは、倒産の危険性を見極めるためのポイントをおさらいします。第11回　倒産の予兆？決算書のここを見る！もあわせてご参照ください。）

1 ）赤字が続いている
2 ）キャッシュが少ない／急速に減っている
3 ）有利子負債（借入金や社債）が多い
4 ）債務超過である

上記の4つのポイントを踏まえた上で、最初に建設業のA社の決算書を見てみましょう。倒産の危険性はどうでしょうか？以下のヒントを参考にしながら、考えてみましょう。

＜ヒント＞
A社の決算書の全体はこちらにてご覧いただけます。来週以降、実際に決算書記載の箇所をご紹介しながら、解説していきます。（A社：真柄建設株式会社）

（決算書全体におけるページ掲載箇所：以降※印で掲載しています。自分なりに考えてみましょう。）

【1】損益計算書
　・平成19年3月期、平成20年3月期の利益の状況はどうですか？（※p.12、p.13）

【2】貸借対照表
　・現金預金（※p.8）と有利子負債(借入金＋社債)（※p.10）の金額を比べてみてください。
　・繰越利益剰余金（※p.11）は大幅なマイナスになっていませんか？
　・資産合計（※p.9）と純資産合計（※p.11）を比べてみてください。

【3】キャッシュ・フロー計算書
　・営業キャッシュ・フローはマイナスになっていませんか？（※p.16）
　・投資キャッシュ・フロ（※p.17）ー、財務キャッシュ・フロー（※p.17）のプラスまたはマイナスの要因を確かめてみましょう。
　・キャッシュの残高は減っていませんか？（※p.17）

【4】決算短信のサマリー情報
　・自己資本比率はどうなっていますか？（※p.1）
　・１株当たり純資産はどうなっていますか？（※p.1）

【5】その他
　・継続企業の前提に関する注記が付されていませんか？（※p.18）

次に、不動産業のB社の決算書をご覧ください。A社と同様、ヒントを参考に、倒産の危険性について考えてみましょう。（B社：株式会社レイコフ）決算書はこちらよりご覧いただけます。

＜ヒント＞
【1】損益計算書
　・平成18年8月期、平成19年8月期の売上や利益の状況はどうですか？　　（※p.15）

【2】貸借対照表
　・平成18年8月期と平成19年8月期を比べて、流動資産や固定負債に大きな変動がありませんか？（p.12）
　・現金預金（p.12）と有利子負債(借入金＋社債)の金額を比べてみてください。 （p.14）

【3】キャッシュ・フロー計算書
　・営業キャッシュ・フローはマイナスになっていませんか？（p.18）
　・投資キャッシュ・フロー、財務キャッシュ・フローのプラスまたはマイナスの要因をみてください。（p.19）
　・キャッシュの残高は減っていませんか？（p.19）

【4】決算短信のサマリー情報
　・平成18年8月期と平成19年8月期とで、純資産の額や自己資本比率はどう変動しましたか？（p.1）
　・平成20年8月期の業績予想は、平成19年8月期の実績と比べてどうですか？（p.1）

来週、再来週のコラムでA社とB社の解説を行いますので、それまでに見ておいてくださいね。

※国内外上場有価証券取引に関する重要事項（マネックス証券株式会社で取引する場合）　※

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足立　武志（あだち　たけし）

公認会計士・税理士・ファイナンシャルプランナー（ＡＦＰ）。
足立公認会計士事務所代表、株式会社マーケットチェッカー取締役。
1975年神奈川県生まれ。
一橋大学商学部経営学科卒業。資産運用に精通した公認会計士。

会計・税務業務にとどまることなく、執筆、セミナーなどを通じて、個人投資家 の資産運用に真に有益かつ必要な情報提供を行っている。また、マーケットチェッカー取締役として株式投資スクリーニングソフトマーケットチェッカーの企画開発に関わる。

著書に『すぐできる！らくらくネット株入門』 （高橋書店）
『はじめての人の決算書入門塾』（かんき出版）がある。
パンローリング社トレーダーズショップでBlogを執筆中。

株式会社マーケットチェッカー足立武志への連絡先
メールアドレス 　education@kbu.jp
ホームページ　　http://corp.kbu.jp/

 

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