株式会社マネックス・ユニバーシティ

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< 2 >　 はじめての投資用語奮闘記　by クロコ　第 52 回
「見返り美人」／NT倍率
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いや～、みなさんこんにちは。
まだ夏のつもりで、調子に乗ってＴシャツのままでいたら、ちょっと風邪っぽいクロコです。

今回は株式投資セミナーのお手伝いに行った時の事でした。
その講師の方は、テクニカルやファンダメンタルズだけではなく、あらゆる角度から株式市場を分析することをモットーとしている方でした。

今回の謎は、参考としている様々な指標を紹介している中で出て来た『NT倍率』という、聞いた事も無い言葉でした。
セミナーにご参加いただいた個人投資家の方には、配布したレジュメに『NT倍率』の説明が書いてあるらしく、セミナーでは割愛されてしまいました。
レジュメを持っていないクロコは、仕方なくいつもながら会社に戻って調べてみました。

すると『NT倍率』とは・・
「NT」と聞くと、なにやら英語が出てきて難しそうな気がしたのですが、以外に単純で、「N」は「日経平均株価」の略、「T」は「TOPIX」の略なんだそうです。

そしてどうやって算出されるのかというと、『NT倍率』は、日経平均株価÷TOPIXで計算するんだそうです。
例えば、日経平均株価が10,000円、TOPIXが1,000ポイントであれば、『NT倍率』は10倍ということになります。

でも、この『NT倍率』を計算すると何がわかるのかなぁ～と思ったのはクロコだけでしょうが、ちょっと興味も湧いてきたので、さらに調べてみました。

それは、日経平均株価とTOPIXの算定方法・構成銘柄の違いに起因するんだそうです。

皆さんはご存知かもしれませんが、日経平均株価は、東証一部上場銘柄のうち、代表的な225銘柄を対象として算出された株価指数で、株価の高い銘柄の値動きの影響を大きく受けるという傾向があるんだそうです。また、ハイテク株が多く組み込まれているので、その影響を受けやすいと言われているんだそうです。

またTOPIXは東京証券取引所一部に上場している全銘柄を対象として、時価総額（株価×発行株式数）で計算されるんだそうです。そのため時価総額の大きな銘柄の値動きの影響を大きく受けるという特徴があるんだそうです。具体的には、大手銀行株なんかの影響を受けやすいんだそうです。。

ですから、『NT倍率』が上昇するってことは、日経平均株価の上昇率がTOPIXの上昇率を上回っているときか、TOPIXの下落率が日経平均株価の下落率を上回っているときということになります。

つまり、株価上昇局面の場合に『NT倍率』が上がっていれば、日経平均株価に影響があるハイテク株の上昇率がより高いという可能性が高くなります。
逆に『NT倍率』が下落していれば、TOPIXに影響がある銀行株や、銀行株と連動しやすい内需系の銘柄の上昇率がより高くなっている可能性が高いそうです。

ちなみに、『NT倍率』が下落しているときは、日経平均株価の下落率がTOPIXの下落率を上回っているときか、TOPIXの上昇率が日経平均株価の上昇率を上回っている時になりますので、先程と反対の現象になる可能性が高いそうです。

しかし、なんでも物の見方っていろいろあるもんですね～！
ウチの上司にも、後ろから見るとスゲ～若く見える人がいますが、前からみるといつものコワ～イ上司だったりします。ヤバ！こんな事書いたのがバレたら、クビになっちゃうかも・・・
なので、みなさん、くれぐれもご内密に！

＜ご参考＞　過去数年のNT倍率をグラフで可視化

 
（このグラフは株式会社フィルモア・アドバイザリーより提供いただきました。）

このNT倍率を投資において活用する方法を村上尚己が解説しています。
2009年9月25日付け　グローバルウィークリーレポート
「日経平均とTOPIXの乖離に投資機会を見出す」をご覧ください。
>> http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/er/global.htm
（マネックス証券ウェブサイトが開きます。）

《ちょっと一服(-。-)y-゜゜゜》

今日は、どこかのテレビで紹介されていて、とてもおいしそうだったので、浅草橋にある『焼きカレーの店　ストーン』さんに行ってみました。

ここは、文字通り焼きカレーが有名なお店なのですが、外観も店内もちょっと古めの喫茶店という感じのお店でした。

やっぱり注文するのは、TVでも大絶賛していた『焼きカレー』にしてみました。グラタン皿に盛られてオーブンで焼かれたカレーを見ると、なんともとってもおいしそうでした。

表面で焼かれたチーズと中のカレーをスプーンですくって食べると、アツアツながらも懐かしい感じがするカレーと香ばしいチーズが一体となってとってもおいしい一品でした。
浅草橋にお越しの際には、ぜひお立ち寄りくださいね。

東京都台東区浅草橋1-10-12
焼きカレーの店『ストーン』