株式会社マネックス・ユニバーシティ

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
<４> 「山口揚平のM&Aコンサルタントが語る！ホントの株の話」第５回
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆◇
　
　割安さは、いつ解消されるの？！

　～株価上昇のストーリーを見抜こう！～

　さて、前回までは、企業割安株の見つけ方をお伝えしてきました。まずはみ
　なさんの持ち株の割安度を確認してください。

　>> http://www.shares.ne.jp/c/modules/news/article.php?storyid=29

　割安な銘柄には割安に放置されている理由があるのもです。
　以前、株価はバリュー（企業の価値）とバイアス（市場のゆがみ）で構成さ
　れているとお話しました。

　ここで考えるべきは、このバイアスが近い将来解消されるかどうかです。バ
　イアスが永続するのでしたら単に割安なだけの株です。そのような銘柄に投
　資しても高いリターンは期待できません。

　つまり投資の有望度は、たった二つの要素で決まると考えられます。
　それは、

　（１）銘柄の割安度
　（２）割安度の解消可能性

　です。

　そこで、今回はバイアスが解消されるストーリーについて考えてみます。バ
　イアスは、一言で言うと、『より多くの人の注目を浴びはじめる時』に解消
　され、株価が是正されます。
　具体的には、以下のようなストーリーが考えられます。

　１．　企業内に“変化”が生じている時

　20世紀最高の知の巨人、ピータードラッカーは、かつて言いました。「外の
　世界について、真に知るべきは、傾向ではなく“変化”である」

　実際、株価は、利益の額そのものではなく、利益の額の“変化”に左右され
　ます。

　したがって、業績の上方修正や新製品の発表、経営陣の交代、自社株買い、
　配当還元率を上げる、株主優待などが実施される時には株価が大幅に上がる
　可能性があります。

　企業の変化を知るには、以下のサイトがお奨めです。

　業績修正
>> http://www.traders.co.jp/stocks_data/data/achievements/achievements.asp

　自社株買い
>> http://www.toushi-radar.co.jp/finance/jisyakabu.htm

　２．　メジャーデビュー

　マイナーな市場からメジャーな市場へ転身した時はより多くの人の注目を浴
　びるようになります。

　たとえば、店頭公開、2部、地方市場に上場している企業が1部への転身、東
　証への鞍替えをした際には、機関投資家などが着目するようになり、株価が
　上がりやすくなります。
　　　
　また、株式の分割を行い売買単位の変更（1000株から100株）が行われ、流動
　性が高まるときもチャンスです。

　このような変化は、四季報などで確認することができます。

　３．　メディアの影響

　日経／東洋経済／ダイヤモンドなどの投資家がよく目にする雑誌に記事が掲
　載された時や、新しい技術、政府の規制撤廃など業界そのものが注目を浴び
　始める時もチャンスです。

　今であれば、コンテンツ産業や教育産業でしょうか？また、今年後半には製
　薬業界が注目されるかもしれませんね。

　さて、いかがでしたでしょうか？
　ぜひ皆さんも、割安な銘柄で、株価是正のストーリーがありそうな企業を見
　つけて投資して見てください。
　そうすることで、必然的に運用利回りを高めることができるでしょう。
　次回は実際に投資する際の4つのステップについてお伝えいたします。

　企業価値を計算する方法をもっと詳しく知りたい方はこちら
　>> http://dp00003180.shop-pro.jp/?mode=cate&cbid=57079&csid=0

　山口揚平： ブルーマーリンパートナーズ代表取締役。
　早稲田大学政治経済学部卒。多数の大型買収案件に参画するなかで外資
　系ファンドの投資手法や財務の本質を学ぶ。現在は、経営コンサルティング、
　講演・執筆などニッポンの個人投資家啓蒙活動に従事。夢は「小・中学生の
　ための株式投資入門講座」開催。
ホームページはこちら>> http://www.shares.ne.jp/c/

★★コラムを読み逃したくない方は、是非、こちらからご登録ください★★