株式会社マネックス・ユニバーシティ

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
<４> 「山口 揚平のM&Aコンサルタントが語る！ホントの株の話」第１１回
バックナンバー>> http://www.monexuniv.co.jp/mail_magazine/hontonokabu/
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆◇
第11回　美人投票にだまされるな～相場を見るか、企業を見るか～
　　　　　
こんにちは。
シェアーズの山口です。

先日、某雑誌を眺めていたら、タレントランキングが載っていました。
上位には「長澤まさみ」「上野樹里」「沢尻エリカ」など今をときめく
タレントが挙げられています。

余談ですが、一番人気は、、、、、、

------------------------------------------------------------------

長澤まさみでした。

さて、この手のランキングでは、投票者は自分の好きなタレントに投票します。
自分の選んだ人が、結果として何位になろうと関係がありません。
（ランキング順位を上げようと努力する熱狂的ファンもいますが）

しかし、もしこれが株式投資だったらどうでしょうか？

投票者者、つまり株式市場の参加者は、自分がどの会社が好きか？よりも、
選んだ会社が他の皆から評価され、ランキング順位が高まる（株価が上がる）
ことのほうを重視するでしょう。

なぜなら、投資家の目的は自分の意見を表明することでなく利益にあるからで
す。

そのため、投資家は、「誰を支持するか？」ではなく、「誰が皆から支持される
か？」
を予測し、その銘柄の株を買います。

「長澤まさみが好きか？」ではなく、「皆が評価するのは長澤まさみ
だろうか？」と考えているということです。

これを、かの有名な経済学者ケインズは、「美人投票」と名づけました。

株式投資の難しさは、ここにあります。
投資で利益を上げるには、二つの問題に取り組む必要があるということです。

一つは、他の人の嗜好、つまり、他人がどういうものを好むのか、ということ
を知ることです。
具体的には、機関投資家や外国人投資家などの投票券をたくさん持つ大口投資
家の動きを知ることです。

もう一つは、企業自身に価値があるか、つまり、他の人からの評価を得られる
要素があるか、を見抜くことです。

前者はエコノミスト、後者はアナリストの仕事です。

私は前者を見ぬことができません。
他人が何を好むのか、を知ることは私にはとても難しいです。

だとすれば、その会社自身をみつめて、その株式価値を算定したほうがいいと
思います。それを今の株価と比較して割安度を判断したほうが楽です。
私達は、資本主義の世界に住んでいるとします。

このシステムにおいては、マネー（今の株価）とマネー（将来マネーの現在価
値）はいずれ、一致せざるを得ないのです。

だとすれば、私たちが考えるべきことは、多大な時間をかけて価格を予想する
ことではなく単純に、価値を計算することではないでしょうか？

企業価値評価にご興味がある方は、こちらの本格的セミナーをどうぞ。
→　http://dp00003180.shop-pro.jp/?pid=1032577
それにしても投資とはなんて複雑そうにみえてシンプルで面白いのでしょうか。

私はランキングの結果はともかく、自分自身が美人（価値を生み出す）だと信
じる、心から共感できる企業に自由に投票（投資）したほうが楽しいだろうな、
と思います。

そんなことを思う今日この頃、このランキング記事を見て、気づいたもう一つ
のこと。

自分と長澤まさみが“一回り”違いの同じ誕生日（6月3日）だという事実です。

つくづく年は取りたくないものです・・・

山口揚平： ブルーマーリンパートナーズ代表取締役。
早稲田大学政治経済学部卒。多数の大型買収案件に参画するなかで外資
系ファンドの投資手法や財務の本質を学ぶ。現在は、経営コンサルティン
グ、講演・執筆などニッポンの個人投資家啓蒙活動に従事。夢は「小・中
学生のための株式投資入門講座」開催。
ホームページ>> http://bluemarl.in

★★コラムを読み逃したくない方は、是非、こちらからご登録ください★★