株式会社マネックス・ユニバーシティ

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　＜マネックス・ユニバーシティ＞メール　第 151 号　2010年01月22日（金）
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　　　　　　　　　　　　　毎週金曜日発行　　　　　　　　　　　　　　

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2010.01.15の＜マネックス・ユニバーシティ＞メール
第150号の人気コラムベスト3
◆先進国株価は金融危機前の水準へ、今、株式投資を再開すべきか
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_2

■□■『知識・経験ゼロからでもできる「お金の殖やし方」』セミナー■□■
『60歳までに1億円つくる術』の著者である内藤忍が講師を担当します。
東京代々木　2010年1月28日（木）19:00～　【参加費無料】
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東京以外にお住まいの方、ユーキャンの資産運用入門講座もあります。
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━◆目次◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
★　毎週連載コラム　☆　隔週連載コラム　□　月1回掲載のコラム
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< 1 > 　★　お金の相談室　第 150 回　
　　　　　「新興国投資、これから始めるならどの商品がいい？」

< 2 >  ★　資産の種　第 44 回　（投資入門者さんは注目！）
　　　　　「ＪＡＬ株を買っているのは誰なのか」

< 3 >  ★　マネックス関係者の投資事情が明らかに！　第 36 回　
　　　　　「私は＜こつこつ積立、ちまちま投資、どかーんと預金＞です」

< 4 > 　　　投資関連　動画コンテンツのお知らせ

< 5 >　 　　人気バックナンバーご紹介

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□■投資をするなら必見!マネックスの専門家レポートは要チェック■□
■村上　尚己によるグローバルウィークリーレポート（原則毎週金曜日更新）
＜＜中国の出口政策の行方 ＞＞
中国の出口戦略が、世界の株式市場におけるリスク要因として認識されている。
中国政府の融資抑制政策が嫌気され、2010年初から中国・香港の株価は停滞し
ているが、これが欧米の株式市場における悪材料にもなっている。（詳細は下
記URLをクリックしてください。）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_5

合わせて見たい、【動画】米、日本、新興国、今投資先として有望なのは？
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_6

動画用資料はこちらから>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_7

■村上　尚己によるエコノミックレポート
住宅着工の下振れに過度な懸念は不要（2010年1月21日）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_8

ユーロ安は何を意味するのか（2010年1月20日）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_9

危うい民主党政権の政策（2010年1月19日）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_10

中国人民銀行のリスクを考える（2010年1月18日）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_11

（※ 原則月～木曜日の営業日に更新）

■羽賀　誠によるウィークリーストラテジーレポート
日本株の完全復活を示すトヨタの昨年来高値更新（2010年1月18日）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_12

（※ 原則月曜日に更新）

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< 1 >　お金の相談室　第150回
「新興国投資、これから始めるならどの商品がいい？」
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＜質問＞
今年は新興国投資への割合を増やしていきたいと思っています。どうするのがよいでしょうか？

＜回答＞
ご質問ありがとうございます。FPオフィス　ワーク・ワークスの中村宏がご回答します。
中国やインド、ブラジル、ASEAN諸国（東南アジア諸国連合）加盟国など、経済の成長余力が大きい新興諸国が投資先として大きな注目を集めています。

投資妙味のある新興諸国の国々への投資割合を増やすには、海外EFTを活用する方法、公募投資信託を使って積立投信をする方法など、いくつもの方法があります。今回は、ちょうど、来月（2010年2月）24日に東京証券取引所に上場するETFを活用した方法をご紹介したいと思います。

国内の証券取引所に上場するETFは、海外ETFと異なり、投資先が海外の資産でも円建てで購入することができます。また、特定口座で扱えるため税金の計算や納税の手間を省くことができます。日本の企業の株式と同じ感覚で取引をすることもできます。自動積立による購入はできませんが、公募投資信託よりコストが低いこともメリットのひとつです。

来月上場するETFの銘柄は、「上場インデックスファンド海外新興国株式（MSCIエマージング）」（銘柄コード：1681）。

これまで、中国、インド、ブラジルなど、個々の国の株式市場に投資する国内ETFはありました。しかし、１本のETFで複数国の株式市場にまとめて投資ができる国内ETFはありませんでした。
「上場インデックスファンド海外新興国株式（MSCIエマージング）」は、この１銘柄を購入するだけで、中国、ブラジル、韓国、台湾、インド、南アフリカ、ロシアなど、新興国22カ国に分散投資をすることが可能になります。

信託報酬は年0.2625％（税抜0.25％）程度。公募投資信託よりもコストは低めです。
中国、インドなど、特定の国にというより、新興国全体の今後の経済成長に期待して投資をしたい方に適したETFといえるのではないでしょうか。投資国が複数に分散されていることでリスク低減効果も期待できます。

株式だけでなく、資産（アセット）を分散するために新興国の債券にもまとめて投資をしたいときには、同じく国内ETFに「ABF汎アジア債券インデックスファンド」（銘柄コード：1349）というものがすでにあります。中国、香港、インドネシア、韓国、マレーシア、フィリピンなど、アジアの新興国政府および準政府機関が発行する国債および公債が主な投資対象です。

また、近年日本の企業の中には、国内需要の低下を背景に、業績の回復・向上を目指して、拡大する新興国マーケットへの本格的な進出を加速しているところがたくさんあります。海外の株式や債券などの資産を直接買いに行かずとも、将来新興国のマーケットで活躍する日本企業を見極めて、これらの企業の株式に投資をすることも、間接的とはいえ、新興国の経済成長の成果を私たちがリターンとして受け取ることにつながります。

今月（2010年1月）29日には、「上場インデックスファンド海外先進国株式（MSCI-KPKUSAI）（銘柄コード：1680）というETFも東京証券取引所に上場し、これ1本で、日本を除く先進国22カ国に分散投資をすることができるようになります。

また、すでに上場しているETFに、主要国の債券を投資先とする「上場インデックス海外債券（Citigroup　WGBI）毎月分配型」（銘柄コード：1677）があります。

新興国のETFとこれらを組み合わせると、ETFを活用した「国際分散投資」がより簡単にできるようになります。

中村　宏
株式会社　ワーク・ワークス代表取締役社長
CFP(R)認定者、1級ファイナンシャル・プランニング技能士
著書：「自分のお金の育て方」（祥伝社）

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マネックス証券で国内上場有価証券取引をされる場合の重要事項

■ リスク
 [価格変動リスク]
上場有価証券等の売買等は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動や、投資信託、投資証券、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等の裏付けとなっている株式、債券、投資信託、不動産、商品、カバードワラント等（裏付け資産）の価格や評価額の変動に伴い、上場有価証券等の価格が変動することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
 
[信用リスク]
上場有価証券等の発行者または保証会社等の業務や財産の状況に変化が生じた場合や、裏付け資産の発行者または保証会社等の業務や財産の状況の変化が生じた場合、上場有価証券等の価格が変動することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
 
[その他リスク]
上場有価証券等のうち、他の種類株式、社債、新株予約権その他の財産に転換される（できる）旨の条件または権利が付されている場合において、当該財産の価格や評価額の変動や、当該財産の発行者の業務や財産の状況の変化に伴い、上場有価証券等の価格が変動することや、転換後の当該財産の価格や評価額が当初購入金額を下回ることにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
・ 新株予約権または取得請求権が付された上場有価証券等については、これらの権利を行使できる期間に制限がありますのでご留意ください。
・ お取引にあたっては、「上場有価証券等書面」、「契約締結前交付書面」等をご覧いただき、取引の仕組みやリスク・手数料等についてご確認ください。 
 
■  手数料（税込） 
 ・ インターネット・株式売買手数料 
 ＜パソコン＞
取引毎手数料 ： 約定金額に対し最大0.1575％（約定金額100万円までは1,575円または1,050円）
定額手数料 ： 1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
＜携帯電話＞
取引毎手数料 ： 約定金額に対し最大0.105％（ただし最低手数料105円）
定額手数料 ： 1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
 
・ コールセンター・株式売買手数料 
 オペレーター注文 ： 約定金額に対し最大0.42％（ただし最低手数料4,200円）
自動音声注文 ： 約定金額に対し最大0.1575％（ただし最低手数料1,575円または1,050円）
 
・ 単元未満株売買手数料
 インターネット手数料 ： 約定金額に対し1.05％（最低手数料52円）
コールセンター手数料 ： 約定金額に対し2.1％（最低手数料105円）
 
・ 夜間取引（マネックスナイター） 株数に関わらず一約定につき500円 
 
・ 株式ミニ投資（ミニ株） 一約定につき500円
 
・ 新規公開株、公募・売出株 無料（0円）
 
・ 立会外分売 無料（0円）
 
・ 権利入札 落札金額の0.42％
 
・ 転換社債型新株予約権付社債（CB） 約定金額に対し0.60％ 
 
■ その他
・ 金融商品取引法第37条の6の規定の適用はなく、クーリング・オフの対象とはなりません。
・ お取引にあたっては、「上場有価証券等書面」をご覧ください。
・ 新規公開株、公募・売出株のお申込み/ご購入の際には「目論見書」等で内容をご確認ください。
・ 転換社債型新株予約権付社債（CB）は、新規の買付けおよび移管は取り扱っておらず、当社で現にお預りしているものの売却のみ取り扱います。 
 

マネックス証券でETF取引取引をされる場合の重要事項

■ リスク
 ・ 対象とする株価指数、債券指数、商品価格・商品指数などの変化等に基づいて価格が変動することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。
・ 有価証券の発行者、組入れ有価証券や裏付け資産の発行者の業務や財産状況等の変化に伴い、株価や基準価額等が変動することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。

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< 2 >　 資産の種　第44回 （投資入門者さんは注目！）
「ＪＡＬ株を買っているのは誰なのか」
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1月20日にＪＡＬこと日本航空が会社更生法を申請して、100％減資（現在出資されている資本金を0円にすること）が決定しました。既存の株式を無価値にするというものです。逆に言えば、それまでは価値があったということで、年明けから法的整理の可能性が語られながら、日々活発な商いが市場で行われていました。

さて、このＪＡＬ株。無価値になることがほぼ予想できる状態で1月20日の発表までどうしてこんなに商いが行われたのでしょう。（1月20日以降は1カ月の間、整理銘柄として1円に近い値段で取引されます。）本来株式は、その企業が将来生み出す利益に期待して投資されるもの。「この会社がもつ事業で将来儲けがでる」という見込みがあるから投資されるはず。では、将来の収益が現状全然見込めていないどころか、数日先には無価値になってしまう可能性が高い株式が買われる理由は何でしょう。

「ＪＡＬは再建したら、うんと儲かる会社になるかも。何といっても過去のしがらみや借金を一掃できて再スタートを切ることができるから。」と考えるのは間違いです。100％減資になったらそれまでの株主の権利はそこで消滅します。ＪＡＬの再建後の収益を享受できるのは100％減資後の増資、もしくは再上場後に手に入れた株式を保有する株主です。（現状ＪＡＬが増資をするか、一度上場廃止した後に再上場をするか、といった具体的な内容は一切決定していません）では、どうして大量の商いが成立するのか、そもそも誰が買っているのか。いるのです。買い戻さなければならない人たちが・・。

　信用取引という取引があります。保有株や現金を担保として、証券会社からお金や株券を借りて取引をする取引方法です。値上がり期待の買い取引だけではなく、値下がりする株式を売って買い戻す取引によって利益を得ることができます。

そう。確実に下がることがわかっていれば、売って買い戻せば利益が得られるのです・・。
ＪＡＬがまだ100円前後で取引されていた時、その債務の大きさから、会社更生法の適用と減資の可能性が語られていました。この時に信用取引で売っていたら、今思ったとおりに値下がりして買い戻しているはずです。こうした信用取引の決済取引がおもな買い要因と考えられます。（普通に買うケースもあるかもしれませんが・・）

「よし！信用取引やるぞ！」と思ったかた。駄目です！信用取引はリスクが高い取引で、そもそも、保有株式の値下がりによる損失を回避するために行なう取引です。

現物取引で損をしても信用取引で利益をとって損益を相殺するためのテクニックなのです。現物で個別銘柄の取引経験が浅い場合は、信用取引はリスクが高いと思います。信用取引をするには現物取引での経験と充分な投資資金が必要です。信用取引には「追証（※1）」という相場の動きによって「すぐに追加資金を投入しなければならない」というルールなどもあるので、これらのルールをしっかり理解して取引をする必要があります。

投資の世界にはいろいろな手法を取り入れて取引をしている人がいます。まずは大きな損失を被らなくてすむ、あくまでリスクの低いやり方から確実に習得していきましょう。
「じゃあ、信用じゃなくてまずは現物でＪＡＬを買いたい」と思った人、まずは整理銘柄ではない銘柄に挑戦しましょう。

（※1）追証とは
追証（追加保証金）とは、建玉の評価損や保証金代用証券の値下がりなどにより、保証金維持率が規定を下回った場合に追加でご入金いただく保証金です。（規定はお取引の証券会社によって異なります。）

※ 本コラムは個別銘柄を保有していない投資初心者、入門者向けに書いた内容です。信用取引は保有銘柄の値下がりリスクをヘッジする上で有効な取引です。また、市場参加者の厚みをもたせるという重要な役割をもっています。

マネックス証券における国内上場有価証券取引（信用取引）に関する重要事項

■ リスク

 ・ 株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動に伴い、株価や基準価額が変動することにより、差し入れた保証金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。また、その損失の額が、差し入れた保証金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・ 株式の発行者や組入れ有価証券の発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等に伴い、株価や基準価額が変動することにより、差し入れた保証金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。また、その損失の額が、差し入れた保証金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

■ 手数料等（税込）

・ 取引手数料（インターネットのみ。コールセンターでは取り扱っておりません）
 ＜取引毎手数料＞
パソコン ： 約定金額に対し最大0.1575％（約定金額100万円までは1,575円または1,050円） 
携帯電話 ： 約定金額に対し最大0.105％（ただし最低手数料105円）
＜定額手数料＞
1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
 
・  諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆日歩）」「管理費」などがかかります。詳細につきましては、「費用」ページをご覧ください。 

■ 委託保証金

・ 信用取引にあたっては、売買代金の30％以上で、かつ30万円以上の委託保証金が必要となります（有価証券により代用することが可能です）。
・ 委託保証金の現在価値が売買代金の25％未満となった場合（または保証金の金額が30万円を下回った場合）には、不足額を所定の期日までに当社に差し入れていただく必要があります。
・ 所定の期日までに不足額を差し入れない場合や、約諾書の定めによりその他の期限の利益の喪失の事由に該当した場合には、損失を被った状態で建玉（信用取引のうち決済が結了していないもの）の一部または全部を決済（反対売買または現引・現渡）される場合があり、この場合には、その決済で生じた損失についても責任を負うことになります。

■ その他

・ 信用取引は、少額の委託保証金で多額の取引を行うことができ、取引額が委託保証金を上回る可能性があります。取引額の当該保証金に対する比率（レバレッジ比率）は、最大約3倍程度となります。
・ お取引にあたっては「契約締結前交付書面」をご覧いただき、取引の仕組みやリスク・手数料等についてご確認ください。

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< 3 >　マネックス関係者の投資事情が明らかに！
金融機関勤続　11年、ＭＯＮＥＸ歴10年目の女性の生の投資事情をお届けします。
第 36 回　「私は＜こつこつ積立、ちまちま投資、どかーんと預金＞です」
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Ｑ．あなたの投資型をもし一言で表現するならば、どんな言葉でしょうか？

■使い分け（こつこつ積立、ちまちま投資、どかーんと預金）

Ｑ．貯蓄と投資、どっちに重きを置いている？

■貯蓄です。

Ｑ．現在の投資方針の決め手は？

■決め手が明確に決まっているわけではありません。

Ｑ．いつから今の投資方針にしていますか？

■具体的にいつというのは説明できないのですが、いつの間にかそうなっていました。

Ｑ．商品選びのポイントを教えてください。

■仕事＆子育てでじっくりと銘柄選びをしたりする時間もあまりないので、自分が興味のある言葉などで選ぶ。債券などを満期期間で選ぶ。気が向いたときグローバルに分散など全体のバランスを考えて該当する商品を選ぶ。などです。

Ｑ．差し支えなければ、現在のポートフォリオを教えてください。

■株式16％、投信（国内株式型）27％、投信（外国株式型）14％、投信（バランス型）3％、外国債券30％、現金・MRF10％

Ｑ．投資で殖やしたお金、どう使いたいですか？

■家族旅行、液晶テレビやエアコン購入、住宅ローンの返済！！

Ｑ．マネックスのサイトでよく使うツール、またはよく見るサイトを教えてください。

■投資情報のスクリーニング、株主優待、口座管理

Ｑ．個人投資家へのアドバイス　または　メッセージなどをお願いいたします。

■ 証券会社に入るまで、お金や経済のことはほぼ無知な人間でした。投資を始めたころは、やはり儲けたいという気持ちが強く、かなり欲をだしていたな～と思います。今更ながらその欲が大損してしまった原因だったなと気づきます。でも大損したことも、人生において大きな勉強になりました。

投資は博打ではないのだから、一発儲けようなんて考えていたら駄目ですね。（その代わり、ちまちま宝くじを買っている私です（笑）。）欲を出さず、堅実に投資すること、堅実に勉強すること。世間を見る、聞く、知る、感じる、何事にも興味を持つ。それが大事なのだと、最近思います。

※21人目のインタビュー（後半）をお届けして。

投資にかける時間はなるべく少なくしつつ、高リターンを目指したいと思ってしまう私自身です。私自身も投資を始めたばかりの頃は、株価の上下に一喜一憂し疲れてしまったり、もっと上がるだろう。と楽観的に見ていたら、どどーんと下がってしまった。ということが多くありました。高リターンを目指したいのですが、まずは大きく損をしないことを考えていきたいと思っています。

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< 1 >　お金の相談室　第150回
「新興国投資、これから始めるならどの商品がいい？」
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上海万博、ブラジルにおけるオリンピック、インドの目ざましい成長で
新興国に注目が集まっています。
個別銘柄の投資、投資信託への投資、ETFでの投資
10年前と比べると選択肢は格段に増えました。
では、今、何を選べばよいのでしょうか？
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_13

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【前回掲載コラム】　第 149 回
「先進国株価は金融危機前の水準へ、今、株式投資を再開すべきか」
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_14

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< 2 >　 資産の種　第44回 （投資入門者さんは注目！）
「ＪＡＬ株を買っているのは誰なのか」
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1株数円。
1000株買っても数千円。
回収資金が0円になってもいいって、思っているから大丈夫。
こんな考えでマネーゲームにのっかるあなた！
それは真っ当な投資ではありません。
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_15

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【前回掲載コラム】
第43回 「継続のコツ」
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_16

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< 3 >　マネックス関係者の投資事情が明らかに！
金融機関勤続　11年、ＭＯＮＥＸ歴10年目の女性の生の投資事情をお届けしま
す。第 36 回　「私は＜こつこつ積立、ちまちま投資、どかーんと預金＞です」
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貯金と投資のバランスの取り方。悩みどころですよね？
その人のお金に対する考え方が大きく影響します。
みなさんは貯蓄と投資、どちらに重きをおいていますか？
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_17

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【前回掲載コラム】　
第 35 回　「一番の後悔は利益確定売りを出来なかったこと。」
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_18

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< 4 >　投資関連　動画コンテンツのお知らせ
（マネックス証券のMONEX CAMPの動画情報のご案内）
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_19

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＜＜スペシャルレクチャー＞＞
■　2010年1月9日　全国拡大ロードショー　公開中
映画本編を見る前に是非チェックを！
マイケル　ムーア監督の
新作映画『キャピタリズム～マネーは踊る～』をご紹介しています
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_20

動画の講義資料はこちらから>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_21

次回は、ジョニー・デップが主演の「パブリック・エネミーズ」に絡めて
アメリカの銀行について紹介します。
お楽しみに

＜＜スペシャル対談＞＞
■　貯蓄と投資で大切なこと
「収入はある程度あるけれども支出も多いから、貯金が出来ていない。」
「投資をしているけれど、貯金はあまり出来ていない。」
「これ以上大きな損失を抱えてしまったら、貯金を取り崩さないといけない。」
と感じている方、お金との付き合い方、見直してみませんか？
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_22

動画の講義資料はこちらから>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_23

＜＜隙間時間の5分で学べる動画集：投資の学校　一覧画面＞＞
動画の更新情報はこちらにてご確認ください。
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_24

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< 5 > バックナンバー一覧のご紹介　
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■■　バックナンバー【人気コラム】のご紹介　■■
■ お金の相談室　第145回
「eMAXISとSTAM　インデックス投資家が選ぶべきはどっち？」
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_25

■ 資産の種　第 40 回 「祖父の経済観念から学ぶこと」
>> http://mail.monex.co.jp/?4_70452_11862_26

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　の登録という方法でお願いします。
　■＜マネックス・キャンパス＞に登録しているメールアドレスを変更しても、
＜マネックス・ユニバーシティメール＞の配信先アドレスは変更されません。
上記のURLより変更のお手続をお願いします。
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